recent
أخبار الكرة

الرياضة و عالم المال - لماذا البيتكوين له قيمة ؟

 




لماذا بيتكوين له قيمة؟


تقدم عملة البيتكوين المشفرة وسيلة فعالة لتحويل الأموال عبر الإنترنت ويتم التحكم فيها من خلال شبكة لامركزية مع مجموعة شفافة من القواعد ، وبالتالي تقديم بديل للأموال الورقية التي يسيطر عليها البنك المركزي. 

 كان  هناك قدر كبير من الحديث حول كيفية تسعير عملة البيتكوين الرقمية ، وقد انطلقنا هنا لاستكشاف الشكل الذي قد يبدو عليه سعر العملة المشفرة في حالة تحقيقها المزيد من التبني على نطاق واسع. 

أولاً ، مع ذلك ، من المفيد إجراء نسخ احتياطي لخطوة ما.

 تم وصف البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى كبدائل للنقود الورقية.

 لكن ما الذي يعطي أي نوع من العملات قيمة؟

لماذا لـ عملة البيتكوين الرقمية قيمة؟؟


النقاط الرئيسية

العملات لها قيمة لأنها يمكن أن تعمل كمخزن للقيمة ووحدة صرف.

العملات الناجحة لها ست سمات رئيسية - الندرة ، وقابلية التجزئة ، والمنفعة ، وقابلية النقل ، والمتانة ، والتزوير.

العملة المشفرة البيتكوين لها قيمة لأنها تصمد جيدًا عندما يتعلق الأمر بهذه الخصائص الست ، على الرغم من أن أكبر مشكلة لها هي وضعها كوحدة صرف لأن معظم الشركات لم تقبلها بعد كوسيلة دفع.

يتم تحدي فائدة عملة البيتكوين ا وقابليته للتحويل من خلال الصعوبات المحيطة بمساحات تخزين وتبادل العملات المشفرة.

ومع ذلك ، إذا اكتسبت عملة البيتكوين المشفرة حجمًا واستحوذت على 15 ٪ من سوق العملات العالمي (بافتراض أن جميع عملات البيتكوين البالغ عددها 21 مليونًا في التداول) ، فإن السعر الإجمالي لكل عملة بيتكوين سيكون حوالي 514000 دولار.

لماذا العملات لها قيمة؟

العملة قابلة للاستخدام إذا كانت مخزنًا للقيمة ، أو ، بعبارة أخرى ، إذا كان من الممكن الاعتماد عليها بشكل موثوق للحفاظ على قيمتها النسبية بمرور الوقت ودون انخفاض قيمتها.

 في العديد من المجتمعات عبر التاريخ ، تم استخدام السلع أو المعادن النفيسة كطرق للدفع لأنه كان يُنظر إليها على أنها ذات قيمة ثابتة نسبيًا.


وبدلاً من مطالبة الأفراد بحمل كميات مرهقة من حبوب الكاكاو أو الذهب أو غيرهما من أشكال العملة المبكرة ، تحولت المجتمعات في النهاية إلى العملة المسكوكة كبديل. ومع ذلك ، فإن السبب في أن العديد من الأمثلة على العملات المسكوكة كان قابلاً للاستخدام هو أنها كانت مخازن موثوقة للقيمة ، حيث تم صنعها من معادن ذات عمر تخزين طويل وقليل من مخاطر انخفاض قيمتها.



في العصر الحديث ، غالبًا ما تتخذ العملات المسكوكة شكل نقود ورقية ، والتي ليس لها نفس القيمة الجوهرية للعملات المعدنية المصنوعة من المعادن الثمينة. 

ربما ، على الأرجح ، يستخدم الأفراد العملة الإلكترونية وطرق الدفع. تعتمد بعض أنواع العملات على حقيقة أنها "تمثيلية" ، مما يعني أنه يمكن تبادل كل عملة أو ملاحظة مباشرة مقابل كمية محددة من سلعة ما.


ومع ذلك ، نظرًا لأن الدول تركت معيار الذهب في محاولة للحد من المخاوف بشأن تدفقات إمدادات الذهب الفيدرالية ، فقد تم تصنيف العديد من العملات العالمية الآن على أنها عملات نقدية .

 يتم إصدار العملة الورقية من قبل الحكومة ولا يتم دعمها بأي سلعة ، ولكن بالأحرى من خلال الإيمان بأن الأفراد والحكومات لديهم أن الأطراف ستقبل تلك العملة.


اليوم ، معظم العملات العالمية الرئيسية هي العملات الورقية. لقد وجدت العديد من الحكومات والمجتمعات أن العملات الورقية هي الأكثر ديمومة والأقل عرضة للتدهور أو فقدان القيمة بمرور الوقت. 3


الندرة والقسمة والمنفعة وقابلية التحويل

بصرف النظر عن مسألة ما إذا كانت مخزنًا للقيمة ، يجب أن تفي العملة الناجحة أيضًا بالمؤهلات المتعلقة بالندرة ، والقابلة للقسمة ، والمنفعة ، وقابلية النقل ، والمتانة ، والتزوير. دعونا نلقي نظرة على هذه الصفات واحدة تلو الأخرى.


1. الندرة

مفتاح الحفاظ على قيمة العملة هو العرض.

 قد يؤدي عرض النقود الكبير جدًا إلى ارتفاع أسعار السلع ، مما يؤدي إلى الانهيار الاقتصادي.

 يمكن أن يتسبب عرض النقود الصغير جدًا في حدوث مشكلات اقتصادية. النقدية هي مفهوم الاقتصاد الكلي الذي يهدف إلى معالجة دور عرض النقود في صحة ونمو (أو عدم وجود) الاقتصاد.

في حالة العملات الورقية ، تستمر معظم الحكومات في جميع أنحاء العالم في طباعة النقود كوسيلة للسيطرة على الندرة. تعمل العديد من الحكومات مع مقدار محدد مسبقًا من التضخم والذي يعمل على خفض قيمة العملة الورقية.

 في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، كان هذا المعدل تاريخياً يحوم حول 2٪. 4 يختلف هذا عن Bitcoin ، الذي يتميز بمعدل إصدار مرن يتغير بمرور الوقت. 


2. القسمة

العملات الناجحة قابلة للقسمة إلى وحدات تدريجية أصغر. 

لكي يعمل نظام العملة الموحدة كوسيط للتبادل عبر جميع أنواع السلع والقيم داخل الاقتصاد ، يجب أن يتمتع بالمرونة المرتبطة بقابلية القسمة. يجب أن تكون العملة قابلة للقسمة بما يكفي لتعكس بدقة قيمة كل سلعة أو خدمة متاحة في جميع أنحاء الاقتصاد.

 قدمت السلفادور مناقصة قانونية للبيتكوين في 9 يونيو 2021. 6 وهي أول دولة تفعل ذلك. يمكن استخدام العملة المشفرة في أي معاملة حيث يمكن للشركة قبولها. لا يزال الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية في السلفادور.


3. فائدة

يجب أن يكون للعملة فائدة حتى تكون فعالة. يجب أن يكون الأفراد قادرين على تداول وحدات العملة بشكل موثوق به مقابل السلع والخدمات. 

هذا هو السبب الرئيسي وراء تطور العملات في المقام الأول: بحيث يمكن للمشاركين في السوق تجنب الاضطرار إلى المقايضة مباشرة على السلع. تتطلب المنفعة أيضًا أن تنتقل العملات بسهولة من مكان إلى آخر. لا تستوفي المعادن الثمينة والسلع المرهقة هذا الشرط بسهولة.


4. قابلية النقل

يجب أن يتم تحويل العملات بسهولة بين المشاركين في الاقتصاد حتى تكون مفيدة. من حيث العملة الورقية ، هذا يعني أن وحدات العملة يجب أن تكون قابلة للتحويل داخل اقتصاد بلد معين وكذلك بين الدول عبر التبادل.


5. المتانة

لكي تكون العملة فعالة ، يجب أن تكون دائمة بشكل معقول على الأقل. العملات المعدنية أو الملاحظات المصنوعة من مواد يمكن بسهولة تشويهها أو إتلافها أو إتلافها ، أو التي تتحلل بمرور الوقت إلى حد أنها غير صالحة للاستعمال ، ليست كافية.


6. التزوير

مثلما يجب أن تكون العملة دائمة ، يجب أيضًا أن يكون من الصعب تزويرها حتى تظل فعالة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، يمكن للأطراف الخبيثة بسهولة تعطيل نظام العملة عن طريق إغراقها بفواتير مزيفة ، وبالتالي التأثير سلبًا على قيمة العملة.


لتقييم قيمة Bitcoin كعملة ، سنقارنها بالعملات الورقية في كل فئة من الفئات المذكورة أعلاه.

مقارنة بيتكوين مقابل العملات الورقية

1. الندرة


عندما تم إطلاق Bitcoin في عام 2009 ، نص مطوروها (مطوروها) في البروتوكول على أن عرض التوكنات سيكون بحد أقصى 21 مليون. 

لإعطاء بعض السياق ، يبلغ المعروض الحالي من البيتكوين حوالي 18 مليونًا ، وينخفض ​​معدل إصدار البيتكوين بمقدار النصف تقريبًا كل أربع سنوات ، ويجب أن يزيد العرض إلى ما يزيد عن 19 مليونًا في عام 2022. هذا يفترض أن البروتوكول سوف لا تتغير.


يتطلب تغيير البروتوكول موافقة غالبية قوة الحوسبة المشاركة في تعدين البيتكوين ، مما يعني أنه من غير المحتمل.

يختلف نهج التوريد الذي اعتمدته Bitcoin عن نهج معظم العملات الورقية.

 غالبًا ما يُنظر إلى المعروض النقدي العالمي على أنه مقسم إلى مجموعات مختلفة ، M0 و M1 و M2 و M3 . 8  M0 يشير إلى العملة المتداولة. M1 هو M0 بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب مثل الحسابات الجارية. M2 هو M1 بالإضافة إلى حسابات التوفير والودائع لأجل الصغيرة (المعروفة باسم شهادات الإيداع في الولايات المتحدة). M3 هو M2 بالإضافة إلى الودائع الكبيرة لأجل وصناديق أسواق المال. 


نظرًا لأنه يمكن الوصول بسهولة إلى M0 و M1 للاستخدام في التجارة ، فسنعتبر هاتين المجموعتين وسيلتين للتبادل ، في حين سيتم اعتبار M2 و M3 نقودًا كمخزن ذي قيمة.

 كجزء من سياستها النقدية ، تحافظ معظم الحكومات على بعض السيطرة المرنة على المعروض من العملات المتداولة ، مما يجعل التعديلات تعتمد على العوامل الاقتصادية. هذا ليس هو الحال مع Bitcoin.

حتى الآن ، شجع استمرار توفر المزيد من الرموز المميزة التي سيتم إنشاؤها على مجتمع تعدين قوي ، على الرغم من أن هذا قد يتغير بشكل كبير مع اقتراب حد 21 مليون قطعة نقدية.

 من الصعب تحديد ما سيحدث بالضبط في ذلك الوقت ؛ سيكون القياس هو تخيل أن حكومة الولايات المتحدة قد توقفت فجأة عن إنتاج أي فواتير جديدة. لحسن الحظ ، لم تتم جدولة تعدين آخر عملة بيتكوين حتى عام 2140 تقريبًا. 

 بشكل عام ، يمكن أن تؤدي الندرة إلى ارتفاع القيمة. يمكن ملاحظة ذلك مع المعادن الثمينة مثل الذهب.


2. القسمة


والجدير بالذكر أن 21 مليون عملة بيتكوين أصغر بكثير من تداول معظم العملات الورقية في العالم. لحسن الحظ ، فإن البيتكوين قابلة للقسمة حتى ثماني نقاط عشرية.  أصغر وحدة ، تساوي 0.00000001 بيتكوين ، تسمى ساتوشي نسبة لمطور الاسم المستعار وراء العملة المشفرة.

 هذا يسمح لتوزيع الكوادريليونات من الوحدات الفردية من ساتوشيس في جميع أنحاء الاقتصاد العالمي.


تتمتع عملة البيتكوين الواحدة بدرجة أكبر بكثير من القابلية للقسمة مقارنة بالدولار الأمريكي بالإضافة إلى معظم العملات الورقية الأخرى. 

على الرغم من أن الدولار الأمريكي يمكن تقسيمه إلى سنتات ، أو 1/100 من 1 دولار ، فإن واحد ساتوشي هو فقط 1 / 100،000،000 من 1 BTC. 

هذه القابلية الشديدة للقسمة هي التي تجعل ندرة البيتكوين ممكنة ؛ إذا استمرت Bitcoin في الارتفاع في السعر بمرور الوقت ، فلا يزال بإمكان المستخدمين الذين لديهم أجزاء صغيرة من Bitcoin واحد المشاركة في المعاملات اليومية. بدون أي قابلية للقسمة ، فإن سعرًا ، على سبيل المثال ، 1،000،000 دولار لـ 1 BTC سيمنع استخدام العملة في معظم المعاملات.


3. فائدة


واحدة من أكبر نقاط بيع Bitcoin هو استخدامها لتقنية blockchain. Blockchain هو نظام دفتر أستاذ موزع لا مركزي  ، مما يعني أنه لا توجد أطراف مشاركة في سوق Bitcoin بحاجة إلى بناء الثقة في بعضها البعض حتى يعمل النظام بشكل صحيح. 

هذا ممكن بفضل نظام متطور من عمليات الفحص والتحقق وهو أمر أساسي لصيانة دفتر الأستاذ وتعدين عملات البيتكوين الجديدة. أفضل ما في الأمر هو أن مرونة تقنية blockchain تعني أن لها فائدة خارج نطاق العملات المشفرة أيضًا. 


4. قابلية النقل


بفضل تبادل عملة معماة ، محافظ ، وغيرها من الأدوات، بيتكوين غير قابل للنقل بين الطرفين في غضون دقائق، بغض النظر عن حجم الصفقة وبتكاليف منخفضة جدا. 

يمكن أن تستغرق عملية تحويل الأموال في النظام الحالي أيامًا في كل مرة مع فرض رسوم. 

تعد قابلية التحويل جانبًا مهمًا للغاية لأي عملة. على الرغم من أن تعدين Bitcoin يتطلب كميات هائلة من الكهرباء ، والحفاظ على blockchain ، ومعالجة المعاملات الرقمية ، إلا أن الأفراد لا يمتلكون عادةً أي تمثيل مادي لـ Bitcoin في هذه العملية.


5. المتانة


تعتبر المتانة قضية رئيسية للعملات الورقية في شكلها المادي. على الرغم من قوتها ، لا يزال من الممكن تمزيقها أو حرقها أو جعلها غير صالحة للاستعمال. 

طرق الدفع الرقمية ليست عرضة لهذه الأضرار المادية بنفس الطريقة.

لهذا السبب ، تعتبر Bitcoin ذات قيمة هائلة. لا يمكن تدميرها بنفس الطريقة التي يمكن أن تدمر بها فاتورة الدولار.

 هذا لا يعني أن عملات البيتكوين لا يمكن أن تضيع. إذا فقد المستخدم مفتاح التشفير الخاص به ، فقد تكون عملات البيتكوين الموجودة في المحفظة المقابلة غير قابلة للاستخدام بشكل فعال على أساس دائم.  ومع ذلك ، لن يتم تدمير عملات البيتكوين نفسها وستظل موجودة في السجلات على blockchain.


6. التزوير


بفضل نظام دفتر الأستاذ blockchain المعقد واللامركزي ، يصعب تزوير Bitcoin بشكل لا يصدق.

سيتطلب القيام بذلك بشكل أساسي إرباك جميع المشاركين في شبكة Bitcoin ، وهذا ليس بالأمر الهين. 

الطريقة الوحيدة التي يمكن من خلالها إنشاء عملة بيتكوين مزيفة هي تنفيذ ما يُعرف بالإنفاق المزدوج . يشير هذا إلى الموقف الذي "ينفق" فيه المستخدم نفس عملة البيتكوين أو ينقلها في إعدادين منفصلين أو أكثر ، مما يؤدي بشكل فعال إلى إنشاء سجل مكرر. 

على الرغم من أن هذه ليست مشكلة في الأوراق النقدية الورقية - من المستحيل إنفاق نفس فاتورة الدولار في معاملتين منفصلتين أو أكثر - فمن الممكن نظريًا مع العملات الرقمية.

ومع ذلك ، فإن ما يجعل الإنفاق المزدوج غير محتمل هو حجم شبكة البيتكوين. سيكون من الضروري شن ما يسمى هجوم 51٪ ، حيث تتحكم مجموعة من عمال المناجم نظريًا في أكثر من نصف طاقة الشبكة بالكامل.

 من خلال التحكم في غالبية طاقة الشبكة ، يمكن لهذه المجموعة أن تهيمن على ما تبقى من الشبكة لتزوير السجلات. ومع ذلك ، فإن مثل هذا الهجوم على Bitcoin سيتطلب قدرًا هائلاً من الجهد والمال وقوة الحوسبة ، مما يجعل الاحتمال بعيد الاحتمال للغاية. 


تحديات البيتكوين

بشكل عام ، تصمد Bitcoin جيدًا إلى حد ما في الفئات المذكورة أعلاه عند مقارنتها بالعملات الورقية. إذن ما هي التحديات التي تواجه البيتكوين كعملة؟


واحدة من أكبر المشكلات هي مكانة البيتكوين كمخزن للقيمة. تعتمد فائدة Bitcoin كمخزن للقيمة على فائدتها كوسيلة للتبادل. 

نحن نبني هذا بدوره على افتراض أنه لكي يتم استخدام شيء ما كمخزن للقيمة ، يجب أن يكون له بعض القيمة الجوهرية ، وإذا لم تحقق Bitcoin النجاح كوسيلة للتبادل ، فلن يكون لها أي فائدة عملية وبالتالي لا قيمة جوهرية ولن تكون جذابة كمخزن للقيمة.

مثل العملات الورقية ، لا يتم دعم Bitcoin بأي سلعة مادية أو معادن ثمينة. 

 طوال معظم تاريخها ، كانت القيمة الحالية لعملة البيتكوين مدفوعة أساسًا بالمضاربة. أظهرت Bitcoin خصائص الفقاعة مع ارتفاع حاد في الأسعار و جنون اهتمام وسائل الإعلام. من المحتمل أن ينخفض ​​هذا لأن Bitcoin لا تزال تشهد اعتمادًا رئيسيًا أكبر ، لكن المستقبل غير مؤكد.

يتم تحدي فائدة Bitcoin وقابليته للتحويل من خلال الصعوبات المحيطة بمساحات تخزين وتبادل العملات المشفرة. في السنوات الأخيرة ، عانت عمليات تبادل العملات الرقمية من عمليات الاختراق والسرقة والاحتيال. 


بالطبع ، تحدث السرقات أيضًا في عالم العملات الورقية. ومع ذلك ، في تلك الحالات ، تكون اللوائح التنظيمية أكثر استقرارًا ، مما يوفر وسائل انتصاف أكثر وضوحًا إلى حد ما. لا يزال يُنظر إلى البيتكوين والعملات المشفرة على نطاق واسع على أنها أكثر من إعداد "الغرب المتوحش" عندما يتعلق الأمر بالتنظيم. 18

تنظر الحكومات المختلفة إلى Bitcoin بطرق مختلفة تمامًا ، كما أن تداعيات اعتماد Bitcoin كعملة عالمية كبيرة. 



عملة البيتكوين  مقابل العملات الورقية المنافسة

من أجل وضع قيمة على Bitcoin ، نحتاج إلى توقع اختراق السوق الذي ستحققه في كل مجال.

 لن تقدم هذه المقالة حجة لما سيكون اختراق السوق ، ولكن من أجل التقييم ، سنختار قيمة عشوائية إلى حد ما بنسبة 15 ٪ ، لكل من Bitcoin كعملة و Bitcoin كمخزن للقيمة. نشجعك على تكوين رأيك الخاص في هذا التوقع وتعديل التقييم وفقًا لذلك.

تتمثل أبسط طريقة للتعامل مع النموذج في النظر إلى القيمة العالمية الحالية لجميع وسائل التبادل وجميع المتاجر ذات القيمة المماثلة لبيتكوين ثم حساب قيمة النسبة المئوية المتوقعة لبيتكوين. 

الوسيلة السائدة للتبادل هي الأموال المدعومة من الحكومة ، وبالنسبة لنموذجنا ، سنركز عليها فقط.

بشكل تقريبي ، تبلغ قيمة M1 (التي تشمل M0) حاليًا حوالي 4.9 تريليون دولار ، والتي ستكون بمثابة القيمة العالمية الحالية لوسائل التبادل. 

تبلغ قيمة M3 (التي تشمل جميع الحاويات الأخرى) مطروحًا منها M1 حوالي 45 تريليون دولار. 

  سنقوم بتضمين هذا كمخزن للقيمة يمكن مقارنته بـ Bitcoin. لهذا ، سنضيف أيضًا تقديرًا للقيمة العالمية للذهب المحتفظ به كمخزن للقيمة. على الرغم من أن البعض قد يستخدم المجوهرات كمخزن ذي قيمة ، إلا أنه بالنسبة لنموذجنا ، سننظر فقط في السبائك الذهبية. 

قدرت هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية أنه في نهاية عام 1999 ، كان هناك حوالي 122000 طن متري من الذهب الموجود فوق الأرض. 22  من هذا ، كان 48٪ ، أو 58،560 طنًا متريًا ، في شكل مخزونات سبائك خاصة ورسمية. وبسعر حالي يقدر بـ 1200 دولار للأونصة ، فإن هذا المبلغ من الذهب اليوم يصل إلى 2.1 تريليون دولار.


نظرًا لوجود عجز في المعروض من الفضة في السنوات الأخيرة وكانت الحكومات تبيع كميات كبيرة من السبائك الفضية ، فإننا نعتقد أن معظم الفضة يتم استخدامها في الصناعة وليس كمخزن للقيمة ، ولن تشمل الفضة في نموذجنا.   ولن نتعامل مع المعادن الثمينة أو الأحجار الكريمة الأخرى.

 في المجمل ، تقديرنا للقيمة العالمية للمتاجر ذات القيمة المماثلة لبيتكوين ، بما في ذلك حسابات التوفير والودائع لأجل الصغيرة والكبيرة وصناديق أسواق المال وسبائك الذهب ، يصل إلى 47.1 تريليون دولار.


وبذلك يصل إجمالي تقديرنا للقيمة العالمية لوسائل التبادل والمتاجر ذات القيمة إلى 52.1 تريليون دولار. 

إذا كانت Bitcoin ستحقق 15 ٪ من هذا التقييم ، فإن قيمتها السوقية بأموال اليوم ستكون 10.8 تريليون دولار. مع تداول كل عملة البيتكوين البالغ عددها 21 مليونًا ، فإن ذلك من شأنه أن يضع سعر 1 بيتكوين عند 514000 دولار.



صعوبات تقييم البيتكوين

هذا نموذج بسيط إلى حد ما طويل المدى. ربما يكون السؤال الأكبر الذي يتوقف عليه هو بالضبط مقدار التبني الذي ستحققه Bitcoin؟

 إن التوصل إلى قيمة للسعر الحالي لعملة البيتكوين سيشمل التسعير في ظل مخاطر انخفاض اعتماد أو فشل Bitcoin كعملة ، والتي يمكن أن تشمل استبدالها بعملة رقمية أخرى أو أكثر.

غالبًا ما تأخذ النماذج في الاعتبار سرعة الأموال ، وتجادل في كثير من الأحيان أنه نظرًا لأن Bitcoin يمكن أن تدعم التحويلات التي تستغرق أقل من ساعة ، فإن سرعة الأموال في نظام Bitcoin البيئي المستقبلي ستكون أعلى من متوسط ​​سرعة الأموال الحالية. 

ومع ذلك ، هناك رأي آخر حول هذا الأمر ، وهو أن سرعة النقود ليست مقيدة بقضبان الدفع الحالية بأي طريقة مهمة وأن المحدد الرئيسي لها هو حاجة الناس أو استعدادهم للتعامل. لذلك ، يمكن التعامل مع السرعة المتوقعة للنقود على أنها مساوية تقريبًا لقيمتها الحالية.


هناك زاوية أخرى في نمذجة سعر البيتكوين ، وربما تكون مفيدة على المدى القريب إلى المتوسط ​​، وهي النظر إلى صناعات أو أسواق معينة يعتقد المرء أنها يمكن أن تؤثر أو تعطل والتفكير في المقدار الذي يمكن أن ينتهي به هذا السوق. باستخدام البيتكوين. توفر شبكة Bitcoin العالمية أداة  رائعة للقيام بذلك.


google-playkhamsatmostaqltradent